上证指数30年曲线,16年6月30号股市

配资助手 股票技术 2021-11-23 10 0

“双十一”如约打折上证指数30年曲线,A股果然也要过节。

不过有个指数非但没打折上证指数30年曲线,还创出了近30年的新高上证指数30年曲线

2020年11月11日,日经225指数创出了1991年6月5日以来的新高——25401.30点。

日经225指数

日本股市代表指数。选取东京证券交易所第一类股中成交量最活跃、市场流通性最高的225支股票为成分股。

我很喜欢拿日经225指数举例子,来说明微笑曲线。

上证指数30年曲线

微笑曲线有个前提:

未来市场会涨

但这个前提常常受到质疑:未来市场真的会涨吗上证指数30年曲线

特别是在市场跌跌不休的时候,很多人都会觉得看不到希望。

1990年到2008年,日经225指数用了整整18年的时间,才走完微笑曲线的左半边。

从38957.44点到6994.90点,下跌幅度达82%。

日经225指数走势(1990-2008)

上证指数30年曲线

数据来源:Wind

日本股民当时有多绝望上证指数30年曲线

我们无从知晓。

但从跌幅和探底时间看,这比身在A股的我们经历的任何一次熊市,都更痛苦。

上证指数历次微笑曲线左半边跌幅及时长

上证指数30年曲线

数据来源:Wind

面对一个跌了18年的指数,再看看当时日本跌入谷底的经济,即使再乐观的人可能都不抱希望了吧。

上证指数30年曲线

数据来源:Wind

但2009年开始到现在的这12年,日经225指数默默地,走出了微笑曲线的右半边。

即使是今年的新冠疫情,都没有阻止它上涨的步伐。

日经225指数走势(20090101-20201111)

上证指数30年曲线

数据来源:Wind

虽然日经225指数还没有回到历史最高点,但定投已然笑得很灿烂:

上证指数30年曲线

注:将日经225模拟为基金进行测算,每期扣款金额为1000元,首期扣款日为1990年1月4日,定投截止日为2020年11月11日,期间每月1号为定投扣款日,定投收益率=[(sum(每期定投金额/每月月初收盘点位)*期末收盘点位)/(sum(每期定投金额*投资期数))]-1。计算区间平均年化收益率为1.64%。利用指数对定投的模拟不代表真实收益,也不作为对未来收益的保障。

从上图中我们可以看到,如果每月定投1000元,1990年1月4日38950.77点开始月定投,直至2020年11月11日:

定投已经扣款371期,共计371000元

定投收益为72.53%(年化收益率1.78%)

定投本金及收益共640097元

这是坚持近30年定投的成绩单。

先别急着吐槽,我补充几点:

其一

这是我们直接拿本金+收益/本金计算出来的收益率,低于定投的真实收益率。

因为定投投入金额37.1万不是一次性在1990年1月4日投入的,而是在这30年按月分批投入的,也就是说,这37.1万的本金的使用时间并没有30年(大约只有一半)。

而货币本身是有时间价值的,定投的真实收益率要比账面上的高。

具体关于收益率的介绍可参考《你可能低估了定投的收益率...》

其二

如果你在期初的高点“一把梭”日经225指数,30年了,你还亏34.86%。

其三

定投收益率大幅跑赢了同期通货膨胀率。

1990年-2019年,日本累计通货膨胀率为15.11%。

上证指数30年曲线

数据来源:Wind

股市是经济的晴雨表。

日本股市的表现同样也是经济的映射——从1990年开始日本GDP增速持续回落,甚至降为负值。2009年后才开始反弹。

这和日经225指数先跌后涨的轨迹如出一辙。

上证指数30年曲线

数据来源:Wind

不论是经济还是股市,都是一个接一个长短不同的周期而已。

没有只跌不涨的市场,客观规律不会因人的意志而转移。

微笑曲线的右半边或许会迟到,但不会不到。

这就是我长期定投的底气。

本文首发于公众号小基快跑(xiaojikuaipao2014)